回家的诱惑

韦东奕通过B站账号带货，卖自己主编的数学练习册，而且72小时内卖出超过26000册，引发大量关注。然而就在周六晚上，韦东奕又从B站小店上撤下了练习册的链接，有人猜测他可能感受到了某种压力。对韦东奕在B站卖自己的书，虽然舆论有点诧异，但大多数人是理解、包容的。然而也有少数人带出微词，比如评论说“原来网上流量的终点都是带货”，甚至有个别人预言韦东奕“人设要崩”。    财联社7月21日讯（编辑 李莹）SpaceX将公布其上市以来的首份财报。投资者需重点关注财报哪些核心指标？财报公布后解禁的股份会遭到市场抢购，还是出现抛售踩踏？          SpaceX宣布将于2026年8月4日（周二）美股收盘后发布2026年第二季度财报。         这份二季度财报不仅是SpaceX登陆纳斯达克后，市场首次完整窥见公司真实财务基本面的官方窗口，财报落地还将触发金融史上规模巨大的一批内部限售股解禁。老胡看到几篇比较长的报道和评论，它们的主基调都认可韦东奕的做法，我作为老新闻工作者，非常支持那些报道和评论的态度。如果韦东奕真的因为感受到压力而取消链接，我认为我们应当帮他缓释这样的压力。告诉他，他在B站的做法没有问题，那是他的个人权利，不会影响他的公众形象。

首先，韦东奕“带货”是非常克制的。         据SpaceX分阶段限售协议，首批符合解禁条件的内部人士与全体员工所持股份中的20%（合计最高9.115亿股），将在本次二季度财报发布后的第二个交易日解除限售。他只卖了自己主编的书，而且他只在B站的账号上挂出相关练习册，在抖音等其他账号上，他迄今尚未同步推销。

B |          按当前每股119.85美元的最新股价测算，本次一次性解禁股份对应的流通市值约1092亿美元，约为SpaceX基础IPO募资总额750亿美元的1.45倍；对比来看，本次新增可流通筹码体量超过IPO对外发行的全部公众流通股，潜在抛压巨大。而且他在B站上也没有出视频或者写文字推销相关练习册，而只是把它们挂在了商品橱窗上。如此克制使用网上资源卖自己的书，与通常人们熟悉的以最大化盈利为目的的网上带货，有着根本的不同。此外，互联网上对韦东奕形成了一个相对固化的印象：数学天才、生活极简、专注学术到近乎“不食人间烟火”，这是真实的韦东奕，但他的人生路还很长，我认为他无需被这种自然形成的人设约束。         财报核心看点          SpaceX需向市场证明，公司在星舰迭代研发与AI算力基建上的数十亿美元巨额开支，可由星链与发射业务强劲的经营性现金流所覆盖，从而支撑自由现金流的动态平衡。他可以更加自由地发展，做想做的事情，做每一个时期真实的自己。         星链盈利能力与用户增长： 星链是SpaceX商业收入的核心增长引擎。舆论应当鼓励韦东奕放松工作和生活。

C | 他是数学天才，醉心于数学研究，但他怎么安排自己的整个人生，完全是他个人的权利，我们应当支持他把数学事业做好，同时也把生活安排得更好一些。投资者重点应跟踪两大指标：全球新增用户总量与单用户平均收入（ARPU）。不仅活出对社会的贡献，也活出人生的更多精彩。

我们被韦东奕的天才、淳朴和对数学研究的执着而感动，但我们也许应当有一种集体意识，防备以一种舆论的力量要求他必须是一个什么样子的。         由于星链业务向新兴市场低价下沉，ARPU 存在下滑压力，投资者需要验证：用户规模扩张带来的规模效应能否对冲单价下行，从而持续抬升星链业务的毛利率。数学家也可以活得像王虹、邓煜那样。         猎鹰9号发射业务与星舰研发投入： 猎鹰9号成熟的复用发射业务单机毛利率超70%，占据全球商业发射绝大部分份额，是公司稳定的“现金牛”。         然而，整体航天板块的自由现金流与净利润受星舰大额研发支出与资本开支拖累。

D | 如果韦东奕本人愿意就像我们之前了解的那样生活下去，我们用关心陪伴他。

E | 评估重点在于区分猎鹰常规发射的经营性现金流造血能力，能否有效覆盖星舰的持续投入。如果他随着年龄增长、成家而发生一些变化，让我们用鼓励和欣赏继续伴随他。         xAI算力基建资本投入：随着SpaceX于2月完成对xAI的收购，AI板块已成为集团当前最大的“现金消耗板块”。2026年一季度，AI 基础设施单季资本开支达77.2亿美元，占集团总资本投入的76%。在改革开放之初，出了一个尽人皆知的数学家陈景润。         目前，市场亟需从财报与更新的招股书中厘清地面超算基地与卫星轨道算力配套的中长期资本支出节奏，并评估Grok大模型在企业级付费与商业化变现上的落地进度。陈景润用手算解开了数学界最难的问题之一“哥德巴赫猜想”，但他的个人生活极简，甚至有些不堪，身体也很虚弱。中间隔了几十年，但韦东奕个人的风格有点像陈景润。

F |          业绩指引与市场估值匹配度：当前该股估值处于行业高位区间，SpaceX必须交出亮眼的营收增速，同时给出清晰、可持续的现金流兑现路径，才能支撑长期估值逻辑。老胡想说，韦东奕应该是充分自由的，他的主业是把数学研究做好。         业内指出，8月4日将成为SpaceX发展历程中的关键分水岭。若管理层交出强劲经营数据、明确长期业绩指引，且星链毛利率持续改善，市场买盘或足以消化员工与早期投资者集中抛售带来的海量新增流通筹码。除此之外，他应该有享受人生的广阔空间，普通人正常的权利对他来说都应该是适用的。         反之，若财报不及市场预期，基本面走弱叠加近1100亿美元新增可流通股份的双重压力，将持续拖累SpaceX整个夏末阶段的股价表现。         解禁安排细则          第一批次：2026年8月二季度财报发布后第二个交易日，员工与早期投资者所持股份的20%无条件解除限售。         该批次内，一定的价格条件会触发附加批次。

G | 如果他想多卖出一些自己主编的书，在经济上给亲人一点支持和回报，这不应该对他的形象产生任何负面影响。它恰恰告诉我们，韦东奕有着与我们一样健康、正常的情感。若财报披露前连续10个交易日内，有5个交易日股价站稳175.50美元上方，可同步额外解禁10%股份（约4.558亿股）。

不仅对韦东奕，对所有偶像，我们都应赋予他们正常人拥有的权利空间。基于现在的股价情况，业内普遍推断较难触发该附加批次。         第二批次：自IPO上市后第70天（8月21日）起解禁7%股份（约3.2亿股）。         第三至第六批：2026 年下半年固定间隔分批解锁，分别为上市后 90/105/120/135 天，每批释放7%股份。舆论轻易不要把超出正常边界的生活极简，以及牺牲个人幸福的工作投入绑定科学偶像的人设，不要把那样的崇拜变成科学家的精神负担。         （财联社 李莹）。韦东奕把练习册从B站小店上撤下，原因不详。如果真的是他因为感受到压力，那么老胡想对他说，今后不妨更勇敢些，做自己想做的事情，舆论上有少数微词不重要，不用太在意它们。

H | 我也希望有更多的人一起这样鼓励他。